Nuo „Playtika“ pakilimo iki sėkmingo „Bumble“ sąrašo šiais metais finansų pasaulyje dominuoja IPO aukcionai, ir tai nenuostabu. Kadangi verslas kvatojasi dėl kapitalo ir pasaulinė finansų rinka tampa vis labiau prieinama, būsimieji investuotojai nori anksti gauti ir vėl laimėti. Tiesą sakant, rekordinis 2021–2022 m. Išvardytų IPO kamuolys buvo tvirtai įdėtas į investuotojo aikštę, tačiau kas yra IPO ir ką iš tikrųjų apima pirminis viešo siūlymo procesas?
Kas yra IPO?
Paprasčiau tariant, pradinis viešas siūlymas (IPO) reiškia privačios korporacijos akcijų siūlymo visuomenei procesą naujos akcijų emisijos metu. Šis perėjimas iš privataus į viešąjį leidžia įmonei pritraukti kapitalo iš viešųjų investuotojų ir gali padėti privatiems investuotojams visiškai realizuoti savo investicijų pelną.
„Iš esmės tai yra privataus verslo akcijų siūlymo visuomenei procesas, tada įtraukiant jas į biržą, iš esmės kuriant naujas akcijas vienu metu“,-„Men Life“ pasakoja pasaulinės daugiafunkcinės investicinės platformos „eToro“ finansų ekspertas ir rinkos analitikas Joshas Gilbertas. Interneto žurnalas. „Turime ir kitų būdų, tokių kaip tiesioginiai aukcionai, kai jūs nekuriate naujų akcijų, o visuomenei tiesiog atidarote esamas verslo akcijas. IPO reiškia naujų akcijų kūrimą viešai siūlymui ir tų privačios bendrovės akcijų įtraukimą į vertybinių popierių biržą pirmą kartą.
Kaip veikia IPO
Jei jums įdomu, kaip veikia IPO, procesas yra stebėtinai paprastas. Prieš IPO bendrovė laikoma privačia, o tai reiškia, kad verslas turi palyginti nedaug akcininkų, kuriuos paprastai sudaro ankstyvieji investuotojai, tokie kaip steigėjai, šeima ir draugai, taip pat nedidelis profesionalių investuotojų skaičius. Kai bendrovė pasiekia tokį augimo etapą, kuris, jos manymu, gali teikti naudos viešiesiems investuotojams, laikydamasis SEC taisyklių, ji pereina prie IPO sąrašo.
Šis procesas prasideda nuo to, kad verslą iš pradžių pasirašė vienas iš investicinių bankų. Tada jie pasirūpina, kad tos akcijos būtų įtrauktos į biržos arba kai kuriais atvejais vienos ar kelių biržų sąrašus. Gilbertas atskleidžia, kad dažnai jis pirmiausia siūlomas instituciniams investuotojams už sumažintą kainą, jei jie perka dideliais kiekiais.
„Tai matėme pernai su„ Snowflake “IPO, kur vienas didžiausių investuotojų buvo Warrenas Buffettas. Jis nusipirko už kainą, kurią mes pavadintume „kaina prieš IPO“, kai akcijos perkamos urmu “,-sako rinkos analitikas. „Kadangi šie investuotojai perka tokią didžiulę sumą, jie dažnai gaus daug geresnę kainą nei jūs, kaip mažmeninis investuotojas. Tai dar vienas būdas pritraukti kapitalą viduje prieš įtraukiant į sąrašą “.
Kai pirmasis finansavimo turas su instituciniais investuotojais bus baigtas, jis bus įtrauktas tiesiai į biržą. Atidarius, kiekvienas gali pradėti investuoti. Tačiau nors tikimasi, kad akcijų kaina bus daug didesnė, kai bus įtrauktas į sąrašą, Gilbertas pataria, kad ji ne visada veikia taip.
„Mes tai matėme su Didi, kai jis buvo išvardytas šių metų pradžioje“, - sako jis. „Jie turėjo investuotojų, tokių kaip„ Uber “ir„ Uber “, perka akcijas už maždaug 30 USD ribą. Dabar akcijos kainuoja apie 8 USD, todėl ne visada tai pavyksta “.
Žingsniai iki IPO
Draudėjai teikia įmonei informaciją apie savo paslaugas, geriausią išleidžiamo vertybinio popieriaus tipą, siūlo kainą, akcijų kiekį ir numatomą rinkos pasiūlymo laikotarpį.
- Bendrovė pasirenka savo draudikus ir oficialiai sutinka sudaryti draudimo sutarties sąlygas pagal pasirašymo sutartį.
- Kaip IPO komanda sudaroma draudikų, teisininkų, atestuotų buhalterių (CPA) ir Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) ekspertų kolekcija. Tada ši komanda surenka informaciją, reikalingą IPO dokumentacijai. Tai apima S-1 registracijos pareiškimą, kuriame yra prospektas ir privačiai saugoma informacija.
- Rinkodaros medžiaga sukurta išankstinei naujų akcijų emisijos rinkai.
- Sudaroma direktorių valdyba
- IPO komanda kas ketvirtį įformina audituojamos finansinės ir apskaitos informacijos pranešimo procesus.
- Akcijos siūlomos instituciniams investuotojams pirkti dideliais kiekiais
- Bendrovė išleidžia savo akcijas IPO dieną. Kapitalas iš pirminės emisijos akcininkams gaunamas grynaisiais pinigais ir balanse įrašomas kaip akcininkų nuosavybė.
- Akcijos yra įtrauktos į biržos sąrašus ir jas galima įsigyti nuo IPO įtraukimo į sąrašą datos.
Kodėl įmonės vykdo IPO?
IPO gali būti pirmas kartas, kai plačioji visuomenė gali nusipirkti įmonės akcijų, todėl tai dažnai vertinama kaip pelninga įmonė. Tačiau svarbu žinoti, kad vienas iš pirminio viešo siūlymo tikslų yra leisti ankstyviesiems bendrovės investuotojams išsigryninti savo investicijas.
Kai kurie analitikai IPO apibūdina kaip vieno įmonės gyvavimo ciklo etapo pabaigą ir kito etapo pradžią. Viskas susiję su naujo kapitalo ir kraujo pritraukimu besikuriančiam subjektui.
Nors IPO tapo mėnesio skoniu daugumai didžiųjų įmonių, norinčių augti, jos nėra vienintelė galimybė. Gilbertas patvirtina, kad kiti procesai, tokie kaip tiesioginiai aukcionai, taip pat turi savo vietą, tačiau įmonėms, norinčioms sustiprinti grynųjų pinigų atsargas, IPO pateikia nepanaudotus išteklius.
„Paprastai pagrindinis IPO tikslas yra pritraukti kapitalą. Tai išplės verslą ir suteiks pinigų tyrimams ir plėtrai, taip pat dar labiau sustiprins verslo planus “, - sako jis. „IPO dažnai sukurs daug daugiau pinigų, tačiau tai taip pat brangu. Turite eiti per didelį investicinį banką, pvz., „Goldman Sachs“, „JPMorgan“, ir tai paprastai kainuoja daug pinigų. Tačiau sėkmės atveju galite uždirbti daug daugiau pinigų “.
Iš šalies žiūrint, tai gali atrodyti kaip trumpalaikis nuostolis, nes jūs išleidžiate daugiau pinigų, tikėdamiesi gauti daugiau kapitalo, tačiau vienas iš pagrindinių kompromisų yra tai, kad jis yra labai viešas. „Tai nurodo verslo pavadinimą ir tuo pačiu pakelia įmonės įvaizdį“, - sako Gilbertas. „Ypač jei akcijų kaina bus sėkminga, ji pritrauks daug žmonių, o tai, savo ruožtu, akivaizdžiai leis į verslą daug daugiau pinigų.“
Pagrindinės IPO sąlygos
Kaip ir viskas finansų ir investicijų pasaulyje, pradiniai vieši pasiūlymai turi savo ypatingą IPO reikšmę ir žargoną. Čia yra pagrindinės IPO sąlygos, su kuriomis turėtumėte susipažinti:
- Draudėjas - Tai reiškia investicinį banką, kuris valdo emisiją teikiančios bendrovės pasiūlymą. Draudėjas paprastai nustato emisijos kainą, paskelbia IPO ir priskiria akcijas investuotojams.
- Bendrosios akcijos - Tai yra akcinės bendrovės nuosavybės vienetai, kurie paprastai leidžia savininkams balsuoti įmonės klausimais ir gauti bendrovės dividendus.
- Partijos dydis - Mažiausias akcijų skaičius, už kurį galite siūlyti IPO. Jei norite siūlyti daugiau akcijų, turite siūlyti daug kartų iš partijos.
- Pasiūlymo data - Tai yra pirmoji data, kai galite kreiptis dėl akcijų IPO. Ji taip pat žinoma kaip IPO atidarymo data.
- Emisijos kaina - kaina, už kurią paprastosios akcijos bus parduodamos investuotojams prieš pradedant IPO bendrovę prekiauti viešosiose biržose. Tai taip pat vadinama pasiūlymo kaina.
- Preliminarus prospektas - Tai IPO bendrovės sukurtas dokumentas, kuriame atskleidžiama informacija apie savo verslą, strategiją, istorines finansines ataskaitas, naujausius finansinius rezultatus ir valdymą. Kartais ji vadinama „raudonąja silke“.
- Kainų juosta - Kainų diapazonas, kuriame investuotojai gali siūlyti IPO akcijas. Paprastai jis yra mažiausias mažmeniniams investuotojams.
Kaip nusipirkti IPO akcijų
Jei norite anksti prisijungti prie potencialaus nugalėtojo, IPO yra galbūt geriausias pasirinkimas. Tai yra pagrindinė priežastis, kodėl pastaraisiais metais šis procesas tapo vis populiaresnis.
„Šiais metais mes matėme rekordinį IPO skaičių, o šiais metais IPO surinkta grynųjų pinigų suma yra rekordinė, o tai įspūdinga tuo, kad mes dar ne metų pabaigoje“, - sako finansų ekspertas Gilbertas. „Pavyzdžiui,„ Coinbase “IPO yra reikšminga tuo, kad tai pirmoji tikra investicinė priemonė, kuri pateko į kriptovaliutų rinką, neinvestuodama į pačią kriptovaliutą. Investuotojams suteikta galimybė turėti daiktą, kurio anksčiau neturėjote, ir kurį galbūt naudojote, yra tikrai didelis susidomėjimas. Tada investuotojai taip pat nori pasinaudoti ankstyvu žingsniu ir įsitraukti į akcijas gana anksti.
Nors IPO suteikia galimybę patekti į pirmąjį aukštą, „eToro“ rinkos analitikas patvirtina, kad tai kelia papildomą riziką. Štai finansų ekspertų patarimai, kaip investuoti į IPO:
- Verslo pagrindai - Jūs turite uždaryti tą euforiją. Pirmosiomis dienomis dažnai matome dideles prekybos apimtis šiose akcijose ir tai sukuria didelį nepastovumą.
- Atlikite savo tyrimus - Įsitikinkite, kad suprantate akcijų pagrindus ir kaip jie uždirba pinigus
- Analitikų prognozės - Jei nesate didelis mėgėjas atlikti savo tyrimus, kuriuos visada rekomenduojame, galite pasižiūrėti, ką sako investuotojai. Tai didelis veiksnys, galintis turėti įtakos kainai. Jei rinkos komentatoriams akcijos nepatinka, tai greičiausiai paveiks nuotaiką ir pirkimą iš mažmeninių investuotojų.
- Užrakinimo laikotarpiai - Tai gali turėti įtakos, tačiau paprastai tai nepasireiškia praėjus 3–6 mėnesiams po pirminio įtraukimo. Tikrai matome kainų pokyčius tik tuo atveju, jei kas nors išleidžia akcijas arba parduoda daug atsargų. Tačiau manau, kad kalbant apie investicijas į IPO, nepasakyčiau, kad esate teisus ar neteisingas investuodami į ankstyvąsias duris.
„Tikrai svarbu įsitikinti, kad atlikote šį akcijų tyrimą ir įsitikinti, kad neinvestuojate į ažiotažą ar naujienas“, - sako Gilbertas. „Benjaminas Grahamas, parašęs„ Intelektualųjį investuotoją “, sakė, kad jis visada mieliau laukė prieš įeidamas į akcijas iki jo IPO, nes kartais kaina gali būti išpūsta dėl to, kad investuotojai skubiai įsilieja, ir norėtų palaukti, kol šis nepastovumas bus išspręstas. . Kartais tai gali sumokėti, o kartais gali sumokėti patekti gana anksti, kaip pastebėjome su tokiomis atsargomis kaip „Zoom“. Tai tiesiog priklauso nuo jūsų rizikos profilio “.
Ar turėtumėte investuoti į IPO?
Paprastam investuotojui pirkimas tiesiogiai IPO gali būti sudėtingas procesas, tačiau jie suteikia didelę galimybę. Pradėti anksti gali būti bilietas į stiprų pelną, tačiau verta atlikti tyrimus.
„Mes tai nuolat girdime tokiuose subjektuose kaip„ Amazon “ir„ Apple “, kur, jei būtumėte nusipirkę prieš 5-10 metų, tai būtų verta X sumos. Investuotojai yra labai suinteresuoti patekti į šias akcijas nuo pat pradžių, kad nepraleistumėte kitos „Amazon“,-sako Gilbertas. „Mes tikrai matėme rekordinį IPO skaičių ir aš tiesiog manau, kad šiuo metu viešosios rinkos keičiasi“.
„Yra rizika, tačiau yra ir galimybių. Kol žinote apie riziką ir žinote apie nepastovumą, galite padaryti pagrįstą investiciją “.
Bendrieji DUK
Kas yra IPO?
Pirminis viešas siūlymas (IPO) yra tada, kai privati įmonė tampa vieša, parduodama savo akcijas biržoje.
Ar turėtumėte investuoti į IPO?
Kaip ir bet kuris investavimas, IPO yra rizikos elementas. Šiuo atveju istorinių duomenų yra mažai, ir dauguma investuotojų gali spėlioti, o ne tyrinėti. Be to, įmonės, turinčios ilgalaikį finansinį pasiekimą ir didelę rinkos vertę, labiau linkusios gauti teigiamą grąžą investuotojams.
Ar kas nors gali investuoti į IPO?
Dažnai naujo IPO paklausa bus didesnė nei pasiūla, o tai reiškia, kad nėra garantijos, kad visi investuotojai, norintys dalyvauti IPO, galės įsigyti akcijų. Tie, kurie nori dalyvauti IPO, gali tai padaryti per savo maklerio įmonę, nors prieiga prie IPO kartais gali apsiriboti didesniais įmonės klientais.
